Yield Treasury 10-tahun AS kembali mendekati angka 5%, dan ini membuat banyak investor saham panik. Kenapa bisa begitu? Karena level 5% ini adalah batas maksimal yang belum pernah dilalui oleh banyak generasi, dan terakhir kali kita lihat di 2007, kita semua tahu apa yang terjadi setelah itu.
Dalam beberapa hari terakhir, yield Treasury 10-tahun sudah mendekati angka 5% lagi, level yang hampir tak pernah terlihat sejak krisis finansial global. Meski sebelumnya angka ini pernah ditembus, kali ini perhatian lebih besar karena ada banyak faktor yang membuat investor cemas.
Nicholas Colas, dari DataTrek Research, menjelaskan bahwa 5% ini adalah batasan yang sudah dikenali oleh generasi sekarang, karena terakhir kali angka itu tercapai pada 2007, hanya beberapa bulan sebelum resesi besar dimulai. Meski ekonomi 2025 jauh berbeda, banyak orang tetap teringat pada angka tersebut.
Namun, Colas meyakini bahwa ekonomi AS bisa bertahan dengan yield 5% di Treasury 10-tahun. Masalahnya, pasar saham mungkin tidak terlalu nyaman dengan hal ini.
Kemarin, data ekonomi AS yang mengejutkan membuat para trader berpikir bahwa Federal Reserve mungkin akan menahan pemotongan suku bunga sampai musim panas. Hasilnya, saham-saham pun anjlok, dengan S&P 500 hampir menghapus kenaikan pasca pemilu, dan Dow Jones mengalami awal tahun terburuk sejak 2016.
Pengaruh Yield Treasury 10-Tahun pada Investor Saham
Para investor saham umumnya merasa khawatir ketika yield Treasury 10-tahun mendekati angka 5%. Hal ini karena Treasury bonds dianggap sebagai “safe haven” atau investasi yang sangat aman, yang berarti mereka cenderung menjadi patokan bagi banyak investor untuk menilai risiko dan imbal hasil.
Ketika yield Treasury 10-tahun naik, itu menunjukkan bahwa imbal hasil dari investasi yang dianggap paling aman juga semakin tinggi. Ini bisa menarik lebih banyak investor untuk beralih ke obligasi pemerintah AS daripada saham, karena mereka dapat memperoleh imbal hasil yang lebih stabil dan aman tanpa perlu menghadapi volatilitas pasar saham yang lebih tinggi. Akibatnya, permintaan terhadap saham bisa menurun, dan harga saham pun cenderung jatuh.
Selain itu, kenaikan yield ini juga menunjukkan bahwa suku bunga pinjaman di masa depan mungkin akan tetap tinggi lebih lama, yang bisa menjadi masalah besar bagi perusahaan yang bergantung pada pinjaman untuk ekspansi atau operasi. Jika suku bunga tetap tinggi, biaya pinjaman menjadi lebih mahal, yang pada akhirnya bisa mengurangi laba perusahaan dan membatasi potensi pertumbuhannya. Ini berimbas pada penurunan minat investor untuk membeli saham perusahaan tersebut.
Investor saham juga seringkali melihat kenaikan yield Treasury sebagai indikasi bahwa kondisi ekonomi sedang berkembang lebih cepat, yang bisa memicu inflasi. Dalam situasi ini, investor menjadi lebih berhati-hati karena mereka khawatir dengan kemungkinan bank sentral, dalam hal ini Federal Reserve, akan menaikkan suku bunga untuk mengendalikan inflasi. Jika suku bunga naik, hal ini akan menekan keuntungan perusahaan dan memperlambat pertumbuhan ekonomi, yang tentunya berdampak buruk pada pasar saham.
Namun, ada juga investor yang melihat kenaikan yield sebagai sinyal ekonomi yang kuat dan stabil. Mereka mungkin berpendapat bahwa jika yield tinggi, itu menandakan bahwa perekonomian sedang dalam kondisi baik, dan perusahaan-perusahaan yang memiliki kinerja solid tetap akan bisa bertahan. Hanya saja, tren ini biasanya lebih disukai oleh investor jangka panjang, yang melihat kenaikan yield ini sebagai peluang untuk mendapatkan imbal hasil lebih baik dalam jangka waktu lama.
Secara keseluruhan, meskipun kenaikan yield Treasury 10-tahun ini bisa menjadi pertanda baik bagi ekonomi secara keseluruhan, bagi banyak investor saham, ini menandakan tanda bahaya. Mereka khawatir bahwa suku bunga yang lebih tinggi akan memperlambat pertumbuhan ekonomi dan membuat pasar saham lebih volatile. Oleh karena itu, meski yield 5% bukan hal baru, banyak investor yang tetap merasa cemas tentang dampaknya pada pasar saham dan ekonomi secara keseluruhan.
Untuk menghadapi tantangan yang muncul akibat kenaikan yield Treasury 10-tahun dan ketidakpastian pasar saham, ada beberapa sektor yang dapat menarik perhatian investor, terutama mereka yang ingin tetap melibatkan diri dalam pasar meskipun menghadapi tekanan dari suku bunga yang lebih tinggi dan kemungkinan inflasi. Berikut adalah sektor-sektor saham yang mungkin menarik untuk dibeli:
1. Sektor Energi
Sektor energi, terutama perusahaan minyak dan gas, cenderung mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga komoditas energi. Jika suku bunga naik, seringkali disertai dengan harga minyak dan gas yang juga meningkat, karena biaya produksi dan transportasi meningkat. Perusahaan-perusahaan energi, seperti ExxonMobil, Chevron, dan ConocoPhillips, sering kali menunjukkan kinerja yang solid dalam kondisi ini. Selain itu, sektor energi juga sering dianggap sebagai pelindung terhadap inflasi.
2. Sektor Kesehatan
Perusahaan di sektor kesehatan, termasuk farmasi dan alat medis, umumnya dianggap lebih stabil dan kurang terpengaruh oleh fluktuasi ekonomi jangka pendek. Mereka cenderung memiliki permintaan yang relatif konsisten, karena produk dan layanan kesehatan tetap dibutuhkan meskipun kondisi ekonomi berfluktuasi. Perusahaan seperti Johnson & Johnson, Pfizer, dan Medtronic bisa menjadi pilihan yang baik.
Sektor ini juga memiliki potensi untuk terus berkembang dengan peningkatan populasi yang menua, yang akan mendorong permintaan untuk perawatan kesehatan lebih tinggi.
3. Sektor Konsumsi Defensif
Sektor konsumsi defensif mencakup perusahaan-perusahaan yang menjual barang dan jasa yang selalu dibutuhkan, terlepas dari kondisi ekonomi, seperti makanan, minuman, dan produk rumah tangga. Perusahaan seperti Procter & Gamble, Coca-Cola, dan Walmart cenderung tetap stabil bahkan saat kondisi ekonomi memburuk, karena produk mereka merupakan kebutuhan dasar.
Karena mereka cenderung memberikan pendapatan yang stabil dan tidak terlalu dipengaruhi oleh suku bunga, sektor ini sering dianggap sebagai tempat berlindung yang aman selama masa ketidakpastian.
4. Sektor Teknologi
Meskipun sektor teknologi mungkin tertekan oleh kenaikan suku bunga, beberapa sub-sektor dalam teknologi tetap menarik, terutama yang berfokus pada inovasi dan pertumbuhan jangka panjang. Perusahaan-perusahaan yang bergerak di bidang kecerdasan buatan, cloud computing, dan cybersecurity cenderung memiliki prospek yang cerah meskipun ada tekanan pada suku bunga.
Misalnya, perusahaan seperti Microsoft, Alphabet (Google), dan NVIDIA yang berfokus pada teknologi masa depan, dapat tetap menunjukkan kinerja yang solid meski ada peningkatan yield obligasi. Selain itu, perusahaan teknologi sering kali memiliki neraca yang kuat dan banyak uang tunai, yang membuat mereka lebih tahan terhadap tekanan suku bunga tinggi.
5. Sektor Real Estate (REITs)
Real Estate Investment Trusts (REITs) yang fokus pada properti komersial atau perumahan sering kali lebih sensitif terhadap suku bunga yang lebih tinggi, tetapi mereka juga dapat memberikan peluang bagi investor yang mencari pengembalian yang lebih tinggi melalui dividen. Beberapa REITs yang lebih terfokus pada sektor-sektor tertentu, seperti penyimpanan data, infrastruktur telekomunikasi, atau properti industri, mungkin lebih tahan terhadap dampak suku bunga tinggi.
Namun, sangat penting untuk memilih REITs yang memiliki portofolio yang kuat dan didiversifikasi, serta memantau ketahanan mereka terhadap lonjakan suku bunga.
6. Sektor Keuangan (Bank dan Asuransi)
Sektor keuangan, terutama bank dan perusahaan asuransi, sering kali mendapat manfaat dari kenaikan suku bunga, karena mereka bisa memperoleh margin bunga yang lebih tinggi. Bank dapat menghasilkan lebih banyak uang dengan meminjamkan uang pada suku bunga yang lebih tinggi, sementara perusahaan asuransi dapat memperoleh lebih banyak pendapatan dari investasi yang mereka kelola.
Namun, perlu diingat bahwa tidak semua bank dan perusahaan asuransi akan mendapatkan manfaat yang sama, jadi pilihlah yang memiliki neraca yang kuat dan kemampuan untuk beradaptasi dengan perubahan ekonomi.
7. Sektor Infrastruktur
Perusahaan di sektor infrastruktur yang bergerak dalam pembangunan dan pemeliharaan proyek besar, seperti jalan raya, jembatan, dan jaringan energi, dapat menjadi pilihan yang menarik. Sektor ini sering mendapat dukungan dari kebijakan pemerintah yang ingin mendorong pertumbuhan ekonomi. Selain itu, infrastruktur adalah sektor yang stabil dan lebih tahan terhadap gejolak pasar.
Perusahaan seperti Brookfield Infrastructure Partners atau Caterpillar, yang berfokus pada proyek-proyek besar, dapat menjadi pilihan menarik bagi investor yang ingin mendapatkan keuntungan dari sektor ini.
8. Sektor Komoditas
Perusahaan yang bergerak di bidang komoditas, seperti logam dan bahan baku, sering kali berfungsi sebagai pelindung terhadap inflasi. Jika yield Treasury terus naik, ada kemungkinan harga logam, batu bara, dan bahan baku lainnya akan mengikuti tren tersebut. Perusahaan seperti Rio Tinto, BHP, dan Freeport-McMoRan yang bergerak di sektor pertambangan bisa memberikan keuntungan bagi investor yang melihat potensi kenaikan harga komoditas.
Sektor-sektor seperti energi, kesehatan, konsumsi defensif, dan teknologi menawarkan peluang yang solid dalam menghadapi kondisi pasar yang lebih volatile akibat kenaikan suku bunga. Meskipun sektor-sektor lain, seperti keuangan dan infrastruktur, juga bisa memberikan keuntungan, sangat penting bagi investor untuk memilih saham berdasarkan profil risiko mereka dan tujuan investasi jangka panjang. Diversifikasi portofolio dengan saham dari sektor-sektor ini bisa menjadi cara yang baik untuk mengurangi risiko dan tetap mendapatkan hasil yang stabil meskipun ada ketidakpastian pasar.